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实锤,这些硬核科技有业绩支撑!
来源: 中资财经 作者: 干货研报    发布时间:2019-08-25 21:41:03

作者|研报社

有中报业绩支撑的硬核科技

下图中红色个股,是研报社梳理的有中报业绩支撑的硬核科技。

第一,从板块方向来看,目前有业绩支撑的硬核科技方向主要有5G基站、消费电子中的FPC、射频天线、结构件等。

这次主要梳理的是5G基站、消费电子(主要是5G手机)、云计算产业链,还有人工智能、物联网等方向由于业绩还未体现,所以本文暂不讨论。

什么是有业绩支撑,具体就是指一季报、中报业绩持续高增(增速超过30%以上),或者中报相比一季报业绩大幅改善,图中标红的基本就是有业绩支撑的个股。

从标红分布来看,主要集中于两部分:

一是5G基站,除了光纤光缆方向外,其他几个分支方向都出现了明显的板块性业绩大增。例如基站PCB、基站天线/射频,由于5G基站大规模建设开启,使用量大幅增多,行业保持高景气度。

二是消费电子中的柔性电路板FPC、部分芯片设计、手机外包组装等,当以5G手机为核心的消费电子行业回暖后,上述行业的业绩率先体现。

第二,从个股来看,注重板块内横向对比。

说起这个就想到经常有研粉留言问,“都是XX板块,为什么那个股涨那么多,而这个股就不涨,我是不是买了个假XX?”

其实关键在于板块内的横向对比。

就比如都是做终端天线的立讯精密、信维通信、硕贝德,为什么立讯精密、硕贝德都走趋势了,信维通信还趴着不动?

很简单,因为信维通信没有业绩啊(中报下滑),而立讯精密、硕贝德中报业绩高增,这也是为什么立讯精密1300亿市值、46倍估值被机构狂买,而信维通信300亿市值、33倍估值却无人问津的根本原因。

所以要重视横向对比,对比板块内个股的业绩增速、市值、估值等因素。

再说详细点,比如这次大科技的先锋PCB板块,PCB有三剑客——生益科技、深南电路、沪电股份,为什么是沪电股份涨得最猛?

第一,业绩增速,业绩增速越高,估值越高。从今年1季报到中报,沪电保持130%左右的高增速,深南电路60%,生益不到20%,沪电增速最高。

第二,市值,同等情况下市值小估值高。生益550亿,深南440亿,沪电涨这么多现在不过330亿,沪电市值最小。

(上述这两个因素最为直观,其他的还有公司技术优势、股东背景等因素影响估值,但是这些因素就比较深入了,这里先说最简单的方法。)

正因如此,在板块里面,沪电应该给予最高估值,深南次之,生益最低(三剑客目前动态估值分别为51、47、44倍,已经达到了一个相对平衡的状态)。

板块个股只要没有进一步基本面因素刺激,板块内部估值就会保持这种相对平衡的状态。比如沪电继续上涨,估值涨到60倍,那么深南和生益也会补涨;反之,沪电估值回落到40倍,深南和生益也会补跌。

通过板块内部对比,大家不仅可以了解为什么同属一个板块,有的股涨,有的股不涨,还可以去寻找板块内部的估值洼地。

受人以鱼不如受人以渔,掌握了方法才是最重要的。

第三,横向对比结合纵向对比,抓住财报季的机会。

还是拿PCB举例,为什么PCB这次能成为硬核科技领涨的核心,根本原因还是板块业绩集体继续提升。

沪电1季度业绩增速130%,深南是59%,已经是属于高增速了,所以中报披露前就走了一波趋势;中报披露后(包括中报预告),沪电业绩增速比1季度增速继续提高10个百分点,深南提高9个百分点,生益提高18个百分点,就是说中报业绩是继续加强了,资金对这个行业的预期也会水涨船高,所以股价继续大幅上涨。

短线来说,中报季在8月31日结束,上面这张表里还有很多没有正式披露业绩,有机会也有风险,大家要留意,尤其是已经上车的。

中线来说,每年1、3、4月份是年报和1季报的窗口;

7、8月份是中报的窗口;

10月份是3季报的窗口;

持有这些中线板块的研粉要持续关注财报季的波动。

社长视角

下周机会预判

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第一,毛衣升级受益概念股

关于周末毛衣如何升级的,不方便多描述,还不知道的研粉可以百度。事情发生后,美股大跌、汇率大跌、50期指下跌1.7%、黄金大涨,避险情绪明显升温。

1)短线关注毛衣概念,例如汽车。

这一次毛衣升级,中国的反击是750亿美元,其中力度最大的方向是汽车,对美国的汽车整车以及零部件,征收25%、5%不等的关税,有两方面影响:

首先,利好国内汽车整车企业;

其次,利好以供应国内车企的公司,利空出口美国为主的,因为如果企业有大量的出口美国的业务,美国车如果销量下滑会对业务造成很大影响。

2)避险情绪升温利好黄金,但是明天开盘阶段不是买点。

研报社一直强调黄金是中线,美国最新经济数据不好加上美联储相对鸽派的表态,中期利好黄金,再加上股市大跌、避险情绪升温,周末黄金大涨。但是黄金是中线板块,适合低吸,不适合短线追涨,比如明天这种情况,黄金板块肯定集体大幅高开。

第二,A股分拆上市新规概念股

周五盘后ZJH又放大招——分拆上市,就是允许上市公司分拆子公司登录A股。

1)政策的目的还是为了方便上市公司融资,是金融服务实体的体现,政策的大方向是好的。对符合分拆条件的公司来说是利好,因为可以提高估值,例如科创板;但是对于壳资源来说是利空,因为又多了个上市渠道。

2)分拆上市门槛还是比较高的,扣除分拆上市子公司三年累计净利润10亿、分拆上市子公司净利润占比不超过50%、净资产不超过50%,粗估以下,A股目前符合条件的不到100家,这部分公司可能会有一波炒作,但是大多数公司都只能看看。

下图是上市公司分拆概念股:

第三,有业绩支撑的硬核科技

毛衣升级的利空之下,大盘下周会在外围影响之下回调震荡,反而会成为中线资金梦寐以求的布局机会,这个值得密切关注了。

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